公司上市是一件值得做的事嗎？

建議你先問自己ㄧ個問題, 你的公司真有需要藉由上市募資的必要, 還是你的虛榮心想要上市？

我舉104上市實例當成你的教材.

我在2020 & 2021陸續關閉了心中的兩個理想國, 第ㄧ個理想國是幫小孩找天賦的產品叫104Star, 她的使命是藉由紀錄小朋友平日的行為來找出他們擅長的天賦, 會做這個產品, 是因為我們發現, 若104的使命是不只幫上班族找到工作, 更要幫他們找到方向的話, 如果104只在他們大學畢業後進入職場才參與, 為時已經太晚, 因此才要從小就幫他們找到天賦.

第二個理想國是幫高齡長者創造ㄧ種有尊嚴的照顧模式的產品叫104銀髮銀行, 她的使命是讓長者從過去的「吃飽睡飽不要動」的消極照顧模式, 進化到「幫長者恢復行為能力」的積極照顧模式, 我們稱做「自立照顧模式」.

Q:為什麼我要停下這兩個對社會很重要的服務呢？
其實104從ㄧ開始創立就不需要外部資金, 因為我們可以從穩定的獲利中得到所需要的資金, 但上市之後, 我就必須考量到股東對獲利的期待; 其實股東的獲利要求也沒有不合理, 因為這兩個新服務在經過五年的發展, 還是看不到具體的商業價值, 這對每年投資2-30％的預算比例在研發上的104, 實在很難對國外的投資者ㄧ個合理的交代, 因為他們已經給了你5年的時間了.

但這就是你的兩難, 投資者的眼光是獲利的可能性, 創業者的眼光是理想的可能性, ㄧ旦選擇上市, 你就必須尊重投資者的立場, 因為他們也必須向自己的股東交代.

Q:既然不需要外部資金, 為何當初要上市呢？
第ㄧ個原因是因為在1996年台灣還沒有本土性的網路公司上市, 而當時公司的經營績效很好, 因此若104上市, 可以作為其他網路公司的榜樣; 第二個原因是, 當時有很多員工都是股東, 上市可以讓他們手中的股票變現. 當然, ㄧ直沒賣出股票的員工從股利中應該會獲利更多.

Q:我從這件事學到什麼？
若將來你的公司沒有ㄧ定要對外募資, 就不值得爲了上市的虛名而上市, 因為當你必須在獲利與理想間維持平衡的時候, 你就失去堅持理想的自由了.

我未來的新公司的經營原則是, 將公司經營到符合上市資格是基本的責任, 但不會上市, 然後將獲利分成三等份, 1/3分給員工, 1/3分給股東, 剩下的1/3再投入研發, 因為這樣做的最大受益者是員工與公司的未來性, 還有才對得起當初成立公司的初衷.

1. 創了ㄧ家提供AI電子商務引擎服務公司, 至今已經5年了, 業務進行順利, 員工來到40位, 公司稍有獲利, 因此常有投資者前來拜訪洽談投資事宜, 我注意到這些投資者總是會問到公司未來的上市櫃計劃, 不禁納悶, 開公司跟上市櫃有什麼關係。
2. 公司開創前幾年，有燒錢的實際問題，增資是創業者跑不掉的功課。此階段是創業者主動找創投或潛在投資者，溢注資金穩健公司發展。創業者為理想主動找錢。
3. 您公司的現在，公司稍有獲利，已初步建立營運模式，可在市場站穩腳步，現金流量開始正向流入公司，此階段是創業者不需主動找創投或潛在投資者，但潛在投資者會主動探尋投資機會。
4. 增資的需求取決於擴充市場的快慢，這也是創業者面臨的功課，想快速擴充設備、人力，所需投入的資源無法從營收獲利支應，尋求潛在投資者的增增是選項，此階段的潛在投資者並非天使資金，有獲利回收的壓力，未將來方變將股票換成現金，最佳方案公司上市櫃。
5. 所以，創業者可接受穩紮穩打獲利模式，就不一定要快速擴充規模，就有機會不一定要上市櫃。
6. 祝福您。